对赌是什么意思

对赌，也称为估值调整机制（Valuation Adjustment Mechanism, VAM），是一种金融术语，通常用于投融资和并购交易中。它是一种协议，其中投资方与融资方就未来某个不确定事件的结果达成约定，以保护双方的利益。如果约定的条件出现，投资方可以行使一种权利；如果条件未出现，融资方则行使另一种权利。对赌协议实质上是期权的一种形式，用于解决交易中的估值不确定性问题。

对赌协议的应用场景包括：

投融资：投资者与目标公司或其控股股东约定，以目标公司未来某一时点净资产价值的预估值作为基准进行投资，取得相应股权。

并购重组：在并购交易中，对赌条款可以用来解决交易双方对目标公司未来发展不确定性的担忧。

对赌协议的风险包括：

如果约定的条件出现，投资方可能会获得比预期更多的股权或收益。

如果条件未出现，融资方可能会失去一些控制权或支付额外费用。

对赌协议是投融资和并购交易中常见的风险控制手段，有助于平衡双方的利益和降低交易风险