国泰国证有色金属行业指数基金财报解读：份额缩水19.94%，净资产下滑16.17%，净利润扭亏为盈

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，国泰基金管理有限公司发布国泰国证有色金属行业指数证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产、净利润等关键指标出现明显变化，同时投资策略、业绩表现以及未来展望也值得投资者关注。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值有所下滑

本期利润与资产净值

2024年，国泰国证有色金属行业指数A实现本期利润99,315,189.07元，上年度为 -122,613,069.45元；指数C本期利润为4,600,159.20元，上年度为 -2,538,152.74元，成功扭亏为盈。从资产净值来看，指数A期末基金资产净值为1,203,425,841.90元，较上年度末的1,484,615,361.23元下滑18.94%；指数C期末基金资产净值为91,177,624.29元，较上年度末的59,944,424.75元增长52.10%。

累计指标

从累计指标看，自基金合同生效起至今，指数A份额净值增长率为9.75%，业绩比较基准收益率为1.41%；指数C自新增C类份额起至今，份额净值增长率为 -7.72%，业绩比较基准收益率为 -10.27%。

基金净值表现：短期波动较大，长期跑赢基准

短期表现

过去三个月，指数A份额净值增长率为 -10.30%，指数C为 -10.34%，同期业绩比较基准收益率均为 -10.37%。过去六个月，指数A份额净值增长率为 -0.80%，指数C为 -0.90%，业绩比较基准收益率为 -1.21%。短期来看，基金净值波动较大，且与业绩比较基准收益率基本同步。

长期表现

过去一年，指数A份额净值增长率为5.65%，指数C为5.45%，业绩比较基准收益率为4.41%。过去三年，指数A份额净值增长率为 -20.30%，业绩比较基准收益率为 -23.05%。长期来看，该基金跑赢业绩比较基准，但过去三年仍处于负增长状态。

投资策略与运作：紧跟市场节奏，把握行业机会

市场回顾

2024年A股市场跌宕起伏，一季度小盘股因杠杆资金被动卖出而下跌，上证指数下探至2635点，随后国家队入场，市场震荡上行。三季度因基本面承压，市场缩量下跌，末季度随着政策推出，市场放量反弹后又回调，呈现结构化宽幅震荡行情。

投资策略

该基金采用股票、存托凭证、债券、股指期货等多种投资策略，紧密跟踪标的指数，追求基金净值收益率与业绩比较基准之间的跟踪偏离度和跟踪误差最小化。在股票投资上，可能根据市场变化调整持仓结构，以应对市场波动。

业绩表现：跑赢基准，但仍需关注波动

本基金A类本报告期内的净值增长率为5.65%，同期业绩比较基准收益率为4.41%；C类本报告期内的净值增长率为5.45%，同期业绩比较基准收益率为4.41%。虽然跑赢业绩比较基准，但市场波动对基金净值影响较大，投资者需关注短期波动风险。

宏观经济与市场展望：挑战与机遇并存

展望2025年，实体经济面临严峻挑战，中央经济工作会议将“大力提振消费、扩内需”放在重点工作之首。股市作为先行指标，如何提振信心促进经济增长值得探讨。风格层面，低利率环境下，估值策略是性价比较高的配置方向，国企央企相关的高质量、高股息、低估值资产以及科技成长板块值得关注，但需谨防科技板块暴涨后的大幅震荡。

费用分析：管理费等费用有所下降

管理人报酬与托管费

2024年，当期发生的基金应支付的管理费，指数A为14,517,039.54元，较上年度的17,343,060.07元下降16.29%；指数C相关费用也相应下降。当期发生的基金应支付的托管费，指数A为2,903,407.94元，较上年度的3,673,440.40元下降20.96%。

其他费用

应付交易费用方面，2024年末为47,407.50元，上年度末为202,624.16元，下降76.61%。交易费用也有所下降，2024年为930,118.82元，上年度为1,561,369.04元，下降40.43%。

股票投资分析：行业集中，关注个股风险

投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，指数投资前几名股票为紫金矿业、中国铝业、北方稀土等，行业集中在采矿业和制造业。投资者需关注行业集中带来的风险，以及个股如赣锋锂业因违规受到处罚可能对基金产生的潜在影响。

收益情况

股票投资收益方面，2024年买卖股票差价收入为 -25,197,266.08元，上年度为 -71,131,455.39元，虽亏损幅度收窄，但仍为负值。股利收益为29,497,544.08元，上年度为29,506,748.26元，基本持平。

持有人结构与份额变动：份额缩水，关注投资者动向

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为269,835户，其中机构投资者持有比例为2.98%，个人投资者持有比例为97.02%。指数A类机构投资者持有份额占比3.20%，个人投资者占比96.80%；指数C类机构投资者持有份额占比0.10%，个人投资者占比99.90%。

份额变动

本报告期内，指数A期初基金份额总额为1,296,169,002.41份，期末为994,486,742.56份，减少23.26%；指数C期初为52,476,526.40份，期末为75,697,170.90份，增长44.25%。整体来看，基金总份额从1,348,645,528.81份减少至1,070,183,913.46份，缩水19.94%。

国泰国证有色金属行业指数基金在2024年虽实现净利润扭亏为盈且跑赢业绩比较基准，但份额缩水、资产净值下滑等情况仍需投资者关注。在投资时，应结合自身风险承受能力，关注市场波动以及基金投资策略调整，谨慎做出决策。

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