中航沈飞降本增效扣非连增八年 毛利率升至12.47%销售费降55%

长江商报消息 ●长江商报记者 徐阳

“中国战斗机第一股”中航沈飞（600760.SH）经营质效稳步提升。

根据2024年年报，报告期内，中航沈飞实现营业收入428.37亿元，同比下降7.37%；归属于母公司所有者的净利润（简称“净利润”）33.94亿元，同比增长12.86%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（简称“扣非净利润”）33.73亿元，同比增长15.88%。

长江商报记者注意到，中航沈飞盈利能力持续提升，2017年至2024年，公司的净利润和扣非净利润连续八年保持增长。同时，2022年至2024年，公司公司的毛利率稳中有升，分别为9.95%、10.95%、12.47%。

值得一提的是，中航沈飞持续推进降本增效，进一步扩大公司盈利空间。2024年，公司营业成本375亿元，同比下降8.95%；销售费用为583.4万元，同比大幅减少54.94%，这已经是其连续第三年同比下降。

单季赚15.76亿

中航沈飞的前身是中航黑豹，主要从事专用车、微小卡和液压零部件的生产制造及销售。2017年，中航黑豹进行重大资产重组，将传统资产剥离，作价79.80亿元收购沈飞集团100%股权，中航沈飞因此完成借壳上市。

3月31日晚间，中航沈飞发布了2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入为428.37亿元，同比下降7.37%；净利润为33.94亿元，同比增长12.86%；扣非净利润为33.73亿元，同比增长15.88%。

分季度来看，中航沈飞在2024年四季度实现营业收入175.40亿元，同比增加50.99%；净利润15.76亿元，同比增加145.19%；扣非净利润15.87亿元，同比增加159.39%，均创下历史同期最高。

长江商报记者发现，自2017年上市以来，中航沈飞盈利能力持续稳步提升。

2017年，中航沈飞实现营业收入为194.59亿元，同比增长8.82%；净利润为7.07亿元，同比增长25.58%；扣非净利润扭亏，为3.69亿元，同比增长440.08%。

此后的2018年至2023年，中航沈飞实现营业收入由201.51亿元上升至462.48亿元；净利润由7.43亿元上升至30.07亿元；扣非净利润由7.1亿元上升至29.10亿元，均为持续增长。

综上，从2017年到2024年，中航沈飞的净利润和扣非净利润连续八年保持增长。其中，2024年的净利润较2017年增长了3.8倍，扣非净利润则增长了8.14倍。

中航沈飞在2024年年报中称，报告期内，公司营业收入下降主要是受合同签订进度、配套供应进度等外部因素影响所致；公司通过内部挖潜、聚力攻坚，保障了科研生产经营质效提升。

随着业务规模扩大，中航沈飞持续推进降本增效，扩大利润空间。2024年，公司营业成本375亿元，同比下降8.95%；销售费用583.4万元，同比大幅减少54.94%，这已经是其连续第三年同比下降；管理费用9.37亿元，同比减少6.73%。

值得一提的是，从2019年开始，在弥补完前期亏损后，中航沈飞开始向股东派发红利。2019年至2023年，公司累计向投资者现金分红32.39亿元。

根据2024年利润分配预案，中航沈飞拟向全体股东每10股派发现金红利2.6元（含税），拟派发现金红利7.16亿元（含税），加上已分配前三季度现金红利3.86亿元（含税），本年度共计分配现金红利11.02亿元（含税），占本年度净利润的32.48%。

毛利率持续提升

中航沈飞具有较高的成长性。

目前，中航沈飞是集科研、生产、试验、试飞、维修与服务保障为一体的大型现代化飞机制造企业，是我国航空防务装备的主要研制基地，在航空防务装备领域具有较强的核心竞争力和领先的行业地位。

科技研发方面，中航沈飞持续推进核心关键技术突破，在数字化制造技术应用、复合材料应用、飞机设计技术、航空技术装备工程等领域拥有国家级企业技术中心、工程应用中心、钛合金加工省级实验室，拥有以“沈阳新机快速试制中心”为核心的航空防务装备产品快速试制能力，拥有多项国家发明、实用新型专利，被认定为国家高新技术企业，多次获得国家级及省部级科技进步奖、国防科技进步奖。

2021年至2024年，4年时间，中航沈飞研发费用累计31.3亿元。截至2024年末，公司研发人员的数量3732人，占公司总人数的比例22.90%。

近几年，中航沈飞的毛利率、净利率保持稳中有升。2022年至2024年，公司毛利率分别达到9.95%、10.95%、12.47%；同期的净利率分别为5.56%、6.51%、7.97%。

值得一提的是，2025年3月，中航沈飞不超42亿定增获得上交所审核通过。据悉，本次募集资金将主要用于“沈飞公司局部搬迁建设项目”“复合材料生产线能力建设项目”“钛合金生产线能力建设项目”“飞机维修服务保障能力提升项目”，上述项目总投资额达32.56亿元，剩余资金将用于偿还专项债务和补充流动资金。

中航沈飞称，公司积极推进股权融资项目，以资本赋能装备发展，本次融资将为航空防务装备能力建设提供资金保障，不断提升航空产品制造水平，提高科研生产任务保障能力，开创武器装备建设新局面。

视觉中国图